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资料 | 中国纪检监察报人民日报 贵州省纪委监委网站 新华社等责任编辑：赵明区域性乳业公司巡礼（下）：继续加码主业，但财务数据难言乐观 | 风云主题原创： 市值风云作者| 紫枫接上文《区域性乳业公司巡礼（上）：面对巨头的“咄咄逼人”，如何转型发展？| 风云主题》。

我最近想到最多的一个词儿叫“繁荣的顶点”，相信大家也见过别的专家说过这个词，我强调一下，越来越多的迹象表明，我们已经走在繁荣顶点的右侧。怎么理解呢，从我的年报说起吧！去年年底我写了一份年报，名字叫做2018敏感年份的盛世忧思。从中国的角度来看，2018年是一个非常重要的年份，是改革开放40周年，这是一个总结性的欢庆年，也是一个开始有道路自信和宏大蓝图的这么一个年份。但同时呢，它也是一个“经济危机十年一轮回”的这样一个敏感年份。在一片盛世繁荣的这种情况下，个人觉得从风险的角度，还是有一些值得忧虑的东西，有些长期经济指标的不利变化需要关注，提醒我们今年是金融风险开始逐渐释放的这么一个重要的年份。

其余4家公司的扣非净利润为正数，但复合增速表现各不相同，新乳业高达98.04%，其次是庄园牧场的增速为11.64%，但是与营收趋势类似，扣非净利润的增长自2014年以来出现停滞，基本维持在0.5-0.6亿之间。而燕塘乳业在2018年扣非净利润下滑明显，导致复合增长率负增长。

不过，要是这笔钱直接买贵州茅台的股票呢？Wind数据显示，2017年3月20日至2019年3月26日，贵州茅台上涨110.27%，跑赢中粮信托-飞天1号72.78个百分点！当然，信托计划和股票的风险收益特征不同，所满足的资产配置需求也不尽相同。

记者梳理发现，二季度以来，资金到账速度加快，二季度新增到账资金650亿元，而一季度新到账资金仅335亿元。此外，与一季度相比，二季度委托投资的省份又新增加了2个。目前委托投资的14个省份分别为北京、山西、上海、江苏、浙江、安徽、河南、湖北、广西、重庆、云南、西藏、陕西、甘肃。

汇率方面，人民币对美元汇率在2919年11月、12月三度“反向破7”，汇率弹性明显增强。“货币政策已经走在最前面。”王涵说，汇率自去年以来，灵活性很大。此次由于疫情引起的冲击，会冲击外汇市场情绪面。鲁政委认为，对于交易类、配置类投资人而言，债市在短期流动性宽松下，有继续“走牛”的空间。汇市短期会有压力，但波动是短期的。他认为，汇率的调整应坚持市场化原则，这也是中美贸易谈判达成的共识。